Know all about Project Nexus that RBI has joined and what will be the benefits.
Reserve Bank of India has joined Project Nexus with four ASEAN countries of Malaysia, Philippines, Singapore, and Thailand to establish a platform that will enable instantaneous cross-border retail payments.The central banks of the founding countries - Bank Negara Malaysia , Bank of Thailand , Bangko Sentral ng Pilipinas , Monetary Authority of Singapore , and Reserve Bank of India - have signed asn agreement to this effect with the Bank for International Settlements .
Developed by the Innovation Hub of the BIS Nexus will work towards connecting India’s UPI with the quick payment systems of ASEAN members -- Malaysia, Philippines, Singapore, and Thailand. India and these four countries would be the first movers and founding members of this platform, the RBI said. In the future, the platform can be expanded to new nations. By 2026, the platform should be operational.
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